2025年化肥市场的五大看点

2025年化肥市场的五大看点

周和平

2024年化肥市场走势总体偏弱运行，各肥种价格全面下跌。据中国农资流通协会监测，到12月下旬，我国化肥市场综合批发价格指数为2495点，比2024年年初下跌24.6%,比2023年同期下跌15.8%。其中尿素价格比2024年年初下跌23.6%，同比下跌24.1%;磷酸一铵比 2024年年初下跌7.1%,同比下跌7.2%；磷酸二铵比2024年年初下跌3.4%，同比下跌3%；氯化钾比2024年年初下跌13.9%，同比下跌13.7%;复合肥比2024年年初下跌 7.7%,同比下跌 8.2%。

综合来看，尿素市场走势最弱,下半年价格大幅下跌,出厂价由2200元以上(吨价，下同)下跌至1700元以下,主要原因是随着新增产能投产，国内尿素产量最高日产提升至1.9万吨以上，而需求又没有大的增加，同时出口又受限制,导致市场供需矛盾突出、价格大跌。磷肥市场走势最好、价格基本上全年在相对高位运行不论是与年初相比还是与去年同期相比,价格跌幅都很小,主要得益于两点:一是磷矿石、硫磺价格高位运行，成本因素对磷肥价格形成支撑；二是磷肥出口量较大同时国际磷肥价格较高，拉高了国内磷肥价格。钾肥市场偏弱运行，下半年价格略有上涨、但与前几年相比,价格明显偏低，全年走势基本上都是"低迷"唱主调。复合肥价格跌幅小于市场综合价格跌幅，主要原因是复合肥厂家以销定产，导致尽管复合肥的产能很大，但实际产量并不大，市场供需矛盾不是十分突出，对复合肥价格有支撑。

从生产情况看,随着新增产能投产,2024年我国化肥产量继续保持正增长。国家统计局数据显示2024年1至10月，我国累计生产化肥 4958.5万吨折纯，同比增长7%，这是近几年来一个比较高的增长率,2023年我国化肥产量增为5%,2022年增幅为 1.2%,2021年增幅仅为0.8%。有资料显示2010--2021年期间，我国化肥产量的年均增长率为 2.3%。

从需求情况看,由于农产品价格较低,2024年农用化肥需求较为平淡，全国化肥需求总量预计在5100万吨折纯左右，工业需求略好，但增长幅度也较为有限，对行情无太大拉动作用。

从进出口情况看，2024年我国化肥进出口呈现出口基本平稳、进口小幅增加的状态。海关统计数据显示,2024年1-11月，我国共出口化肥2927万吨，同比增加0.4%，出口量最大的是硫酸铵，共出口1535万吨,同比增长19.5%,硫酸铵一个产品的出口最占到了整体化肥出口量的52.4%，比一半还多。2024年1-11月，我国共进口化肥1261万吨，同比增长8%,其中进口氯化钾 1122 万吨，同比增长 9%;进口氨磷钾三元复合肥116万吨，同比增长 4.4%。

2025年化肥市场主要看五点:

一是看产量。随着新增产能的投产，从2023年开始，我国化肥产量进入了较快的增长时期。2023年化肥产量增幅达5%，2024年更是达到7%左右。2025年化肥产量预计将继续增长,但增长幅度究竟能达到多少值得关注，这里面的关键点是看企业的开工情况。

二是看需求。2024年9月24日，国家发展改革委等部门发布通知，公布2025-2026年小麦最低收购价格。国家继续在小麦主产区实行最低收购价政策，最低收购价水平改为两年一定。综合考虑粮食生产成本、市场供求、国内外市场价格和产业发展等因素，经国务院批准，2025年和2026年当年生产的小麦(三等)最低收购价为每50公斤119 元,较2024年上涨1元。国家对农业生产的高度重视，为化肥需求奠定了稳定基础。

三是看国际肥价走势。与国际肥价关系密切的产品有硫酸铵磷酸一铵、磷酸二铵、氯化钾,前三个产品出口量大，后一个产品进口量大。国际肥价的波动很容易影响到这些产品的国内价格尿素由于出口限制较严，与国际市场走势的关联度有所降低，但有时也成为尿素期货炒作对象间接影响现货市场。

四是看关联产品价格走势。关联产品分为两类，一类是原材料如煤炭、天然气、磷矿石、硫磺、硫酸等，对化肥生产成本产生影响进而影响到化肥价格。另一类是与化肥相近的产品，如液氨、甲醇、磷酸铁等。在生产工艺上，这些产品与化肥产品有通用性、相容性。企业从经济效益出发,往往是哪种产品价格高就多生产哪个,减少另一个产品的产量。当与化肥相关的这些产品价格高时往往也会间接拉涨化肥价格；反之，当这些相关产品价格低时，会拉低化肥价格。

2025年特别值得关注的是磷矿石。近几年磷矿石价格一直在高位运行，也引发了磷肥价格在化肥价格中“鹤立鸡群"。但有市场人士分析认为，磷矿石价格高位有泡沫。2024年1—10月，我国累计进口磷矿石161万吨，出口磷矿石7万吨，净进口量 157万吨，净进口量比上年同期增加 86万吨。预计2024年全年我国磷矿石的净进口量比 2023年高出 100万吨。而从磷矿石产量看,2024年前10个月,我国磷矿石累计产量为 9258.6万吨，同比增加810万吨,增长9.6%。预计全年磷矿石产量同比将增加 1000 万吨以上。进口量和国内自产量相加，全年磷矿石供应量同比增长 1100万吨以上。而从需求看,磷矿石有两个大户:一是磷酸铁锂电池产量同比增长较大，预计会增加250万吨左右的磷矿石消费量;二是国内磷酸二铵和磷酸一铵的产量预计会有200万吨左右的增长，带来了400万吨左右的磷矿石需求增量。算下来也才650万吨,与增长的1100万吨相比差距还很大。这只能说明目前磷矿石的库存非常大，都在贸易商和肥料厂的库房里没有暴露而已。2025年磷矿石价格是否会有比较大的下跌,值得密切关注。

五看各肥种走势是否还会出现大的差异化。2024年各肥种之间的走势差异非常大，尿素大跌,钾肥低迷,磷肥一枝独秀。2025 年的化肥市场走势是否还会出现2024年这种大的差异化,又会是哪个肥种或是哪些肥种将脱颖而出、大放光芒呢?市场将给出答案。

（选自《中国化肥信息》2025年第1期）