2026年化肥上市公司半年报分析

2026年化肥上市公司半年报分析

周和平

据《中国化肥信息》2026年9月15日登载，2026年上市公司半年报于8月31日披露完毕，化肥类上市公司业绩表现亮眼。今年上半年，22家化肥类上市公司共实现盈利203.1亿元，同比增长58.7%;算术平均每股收益0.4957元，同比增长43%。

从子行业看，钾肥类上市公司业绩最为突出，4家公司共实现盈利121.2亿元，同比大幅增长114.2%，占化肥上市公司总利润的近六成。全球钾肥供需偏紧、价格维持高位，上半年氯化钾均价同比上涨11%，氯化钾业务毛利率超60%，钾肥上市公司个个赚得盆满钵满。而其他子行业的化肥上市公司则呈现明显分化，即使是同一产品、同

一赛道，有些企业大赚，有些企业则出现亏损。今年上半年尿素价格相对平稳，那些成本较低的煤头尿素企业盈利相对较好，而气头尿素企业由于天然气价格居高不下，竞争力偏弱，盈利大幅下滑。

磷复肥行业也是如此，今年上半年，受中东局势等因素影响，硫磺价格同比暴涨89%，最高时突破万元大关，大幅抬高磷复肥生产成本，没有原料优势、只能外采的企业只能眼睁睁看着利润被吞噬。而那些有资源优势、拥有全套产业链的企业，依托自有磷矿、合成氨、硫铁矿制酸等配套产能，原料自给率大幅提升，将硫磺涨价带来的成本增幅控制在行业均值的62%以内，有效对冲成本压力，企业利润不仅没有减少，反而增加。