2025年上半年尿素市场分析及下半年预测

2025年上半年尿素市场分析及下半年预测

文|周和平

上半年尿素市场走势分析

2025年上半年尿素市场主要呈现以下三方面特点:

一是价格先低后高,整体价格较上年同期跌幅较大。承接去年四季度的下跌走势,今年1月份尿素价格继续下跌，最低时出厂价格跌至1500元(吨价，下同)左右,创出近年来新低。春节后,尿素价格逐步企稳反弹,不断攀升,在5月份时达到价格高点,最高时出厂价格突破了1900元。

不过整体来看,今年上半年尿素价格与去年同期相比，下跌较多。去年上半年,尿素出厂价均在2000元以上，最高时达到2400元左右，而今年上半年，均在2000元以下运行，最低时尿素出厂价仅为1500元左右。中国农资流通协会的监测数据显示,6月下旬，全国尿素市场批发价格指数为1905点，同比下降21.9%。

二是出口量很低。由于采取了较为严格的限制措施,今年上半年,我国尿素出口量很低。据海关统计今年前5个月,我国仅出口尿素1.1万吨,平均每个月3000吨都不到，如此低的出口量和庞大的尿素产量相比,完全不值一提。

三是市场炒作氛围浓。由于国内尿素价格与国际价差600元以上，一旦放开出口,无疑将大大拉升国内价格,市场多次出现放松出口的“小作文”,而出口政策的不明朗恰恰给予市场朦胧炒作以可乘之机。尽管协会等相关方面提出稳价倡议,但捂盘惜售和市场涨价屡见不鲜。

总体看，尿素期货市场与现货联动增强，资本通过出口传闻、政策预期等炒作加剧价格波动,企业控盘策略(如捂盘惜售)和贸易商追涨杀跌行为放大市场波动,成为今年上半年尿素市场的一个显著特点。

下半年尿素市场预测

一、高产能、高产量成为压制行情的最主要因素。据中国氮肥工业协会数据统计,2025年我国预计新增(包括置换)合成氨产能427万吨、尿素产能660万吨，主要集中在下半年。上半年约增加尿素产能190万吨，下半年新增尿素产能达到470万吨,2025年底我国尿素产能有望超过7500万吨。随着新建产能陆续投产，预计尿素日产量超过20万吨将成为常态,这将对尿素行情形成较大的压制。

二、需求有所增长，但增幅有限。据中国氮肥工业协会信息与市场部主任韦勇介绍，从宏观角度来看,2025年国内 GDP 计划增速为5%，一季度GDP 实际增速为5.4%。因此,工业尿素需求预计继续增加。

在需求增长方面,房地产市场回暖成为重要驱动力,4月房地产开发景气指数为93.86,近一年来呈现回升趋势。楼市信心逐步恢复,从而带动了板材、制胶等建材需求的回升。同时,火电行业环保措施调整也带来新的需求增长点,火电脱硝还原剂由合成氨改为尿素后,尿素消费有望继续增长。此外,三聚氰胺行业的发展也为尿素需求提供支撑,新增产能的投产以及出口需求的拉动,将促使三聚氰胺产量增加，进而带动尿素需求上升。

农业领域更是需求增长的主力军。2025年中央一号文件着重强调持续增强粮食等重要农产品供给保障能力，在此政策推动下,全国农业种植面积和产量稳步提升。据农业农村部农情调度,2025年粮食意向种植面积约17.9亿亩,与去年持平;同时预测粮食产量将达7.09亿吨，超越去年7.065亿吨的历史纪录。由此预计,2025年农业对尿素的需求将继续增长,增幅在 3%-4%。

然而，市场变化也带来需求萎缩的隐忧。随着能源结构调整，天然气和电动重卡的快速发展，对车用尿素市场形成冲击。2025年一季度，新能源重卡销量达3万辆,同比增长177%;内燃气重卡累计销量约为4.8万辆,同比增长5.1%;合计7.8万辆,占重卡总销量的30%。一季度柴油表观消费量4633万吨同比下降6.2%。

三、出口成为影响下半年尿素行情的重要因素。5月份，因出口预期而导致尿素价格涨疯，现在尿素出口有所放松已成定局,那么下半年尿素会不会因为出口而再度涨疯呢?

对于出口对下半年尿素市场价格的影响,现在市场存在两种观点。有人认为影响很大,因为有出口,就意味着国内尿素价格与国际市场连在一起，国际尿素价格每吨在300美元以上，高出国内价格一大截，对国内尿素价格有带动作用。有人认为影响不大，主要原因是出口量太小，如果尿素出口数量真的不超过200万吨，不过国内10天的尿素产量，这对尿素价格的支撑力度实在有限,更多是利用出口来炒作国内尿素市场。

四、原料价格对尿素价格支撑有限。我国70%以上尿素是以煤为原料，今年煤炭供需仍偏密切相关，煤价以下行为主。据中国氮肥工业协会6月下旬调查,目前无烟煤主流到厂平均价格855元,环比下降2.1%，同比下降38%;气化烟煤主流到厂平均价格726元,环比上涨0.7%,同比下降25.3%。煤炭对合成氨、尿素等产品价格上涨的支撑较弱。

另外，我国还有20%多的尿素是以天然气为原料，西南地区气头尿素厂家相对较多。数据显示，2021年到2025年，西南地区化工用天然气均价由1.75元/立方米左右涨到近2.3元/立方米，涨幅高达32%。今年气头企业又接到供气单位通知，今年天然气价格还要继续上涨，并要求气头化肥企业尽快签订年度合同，否则将影响用气企业正常生产天然气价格在不断上涨，而今年尿素价格却表现不佳，导致今年有些气头尿素企业出现亏损，但由于气头尿素在我国尿素产量中占比不是太高,气头尿素停产并不会导致尿素供需关系有大的改变，对整体市场影响较为有限。

综合来看，下半年国内尿素市场呈现“高产能、高产量、供大于需"的格局,价格受供需基本面、政策调控、成本变化及资本博弈等多重因素交织影响。未来需重点关注新增产能释放节奏、出口政策及季节性需求变化等因素。有市场分析人士认为，尿素价格下半年难以大涨，但也难以再出现年初时的大跌，大概率会在 1600-2000元区间震荡。

（选自《中国化肥信息》2025年第7期）